Thường xuyên khó hiểu đối với thị trường
Nếu bạn muốn tự đặt mình ra khỏi đám
đông, thì trước hết bạn phải rất dũng cảm, đặc biệt là thị trường tài
chính, nơi con người hay bị chi phối bởi tâm lý đám đông rất rõ rệt.
John Merrill, Giám đốc điều hành của Tanglewood Capital Management gọi
đặc điểm này là “Sự toàn vẹn trí tuệ”. Các nhà đầu tư hàng đầu luôn tự
tư duy. “Họ không tuân theo các câu nệ quy ước”, Merrill nói.
Có thể điều này lý giải tại sao bất cứ
một nhà đầu tư nào có tên trong danh sách những người xuất sắc nhất cũng
có nhiều câu nói nước đôi và những sở thích khác lạ. Những người như
Buffett hay ông vua tài chính Bill Gross có khả năng làm cho hàng triệu
triệu người thích thú theo dõi các quan điểm của họ.
Thỉnh thoảng lời nói nước đôi của các
đầu tư xuất sắc này khiến cho các nhà đầu tư khác không biết phải đánh
giá thế nào cho đúng. “Họ thường xuyên lạc điệu với các trào lưu thị
trường”, Merrill nói. Các bộ óc lớn khéo léo tìm đường đi đúng cho
riêng họ trên con đường mà đám đông đang đi. Chúng ta hãy nhìn vào tấm
gương nhà quản lý Ken Heebner, người đã từng mua cổ phiếu bất động sản
khi nó không được ưa chuộng và sau đó bán chúng khi giá của loại cổ
phiếu này lên tới đỉnh, chỉ ngay trước thời điểm giá bất động sản có dấu
hiệu đi xuống.
Suy nghĩ cho dài hạn
Một đặc điểm dễ nhận khác: phần lớn các
nhà đầu tư đỉnh cao, mặc dù không phải là tất cả, nhưng hầu như họ đều
là những người suy nghĩ đầu tư trong dài hạn. Họ tin tưởng chắc chắn
rằng những danh mục đầu tư của họ sẽ có giá trị trong tương lai, và họ
quyết theo đuổi niềm tin ấy. “Họ không bị dao động trước các tin tức
khác nhau trên thị trường” Georges Yared, nhà hoạch định chính sách
đầu tư tại Yared Investment Research nói.
Sự tập trung trong dài hạn là rất quan
trọng khi bạn đánh giá các hạng mục đầu tư không chỉ cho vài tháng hay
vài năm mà là cho vài thập kỷ. (Chúng tôi chắc chắn các tên tuổi được
liệt kê trong danh sách các nhà đầu tư lớn trên thế giới luôn có sự theo
đuổi các hạng mục đầu tư đến vài thập kỷ). Những ngôi sao đầu tư ngắn
hạn sẽ sớm đuối sức dần, và có thể sẽ tắt ngúm chỉ ngay sau một đợt suy
sụp kinh tế.
Merrill chỉ ra rằng, trong khoảng thời
gian đầu những năm 1970, danh tiếng của các nhà quản lý quỹ đã từng bị
ảnh hưởng một cách nghiêm trọng khi thị trường cổ phiếu chao đảo. Rất
nhiều nhà đầu tư đã mất trắng vốn đầu tư, và họ đổ lỗi này cho các “gã
găngxtơ” đang điều hành tại các quỹ quản lý. Templeton, nhờ nhìn xa
trông rộng áp dụng chiến lược tập trung trong dài hạn và nhấn mạnh đa
dạng hóa đầu tư ra nước ngoài, “đã cứu danh dự cho các quỹ này”.
Các nhà đầu tư hàng đầu thường chủ động
đưa ra chiến lược đầu tư dài hạn có khi tới vài thập kỷ. “ Và họ sẽ là
những người sống sót qua mọi chu kỳ kinh tế, Gerasimowicz nói. Họ đã
sống sót qua các cuộc hỗn loạn kinh tế, chiến tranh và sự đỏng đảnh của
thị trường.
Thay đổi cùng với thời gian
Thực ra, không phải tất các các nhà đầu
tư thượng thặng đều kiếm ra tiền nhờ việc mua và giữ các khoản đầu tư.
Một số người, giống như nhà đầu cơ George Soros, đã thu lợi nhuận nhờ
việc buôn bán kỳ hạn. Nhưng điều đó đòi hỏi phải là một người có đầu óc
suy nghĩ độc lập. Soros phải là người nắm rõ các quy tắc thông thường,
nhưng ông cũng sẵn sàng đi ngược lại chúng khi cần.
Vậy thì các nhà đầu tư lớn kiên định tới
mức nào? Họ có chọn ra được một triết lý đầu tư và nhất quyết theo đuổi
nó đến cùng không? Thật khó có thể trả lời được câu hỏi này. Theo ông
Gerasimowicz: “Mọi nhà đầu tư xuất chúng đã có được thành công là vì họ
hoạt động với triết lý đầu tư liền mạch”. Quan trọng nhất là, “Họ áp
dụng nó một cách kiên định đối với mọi danh mục đầu tư của mình”, – ông
nói – “Họ không bao giờ dao động”.
Điều đó có thể đúng, nhưng chắc chắn
rằng nhiều bộ óc lớn phải biết thay đổi cùng với thời gian. Warren
Buffett của năm 1964 không phải là Warren Buffett của năm 2007, ngay cả
khi một số quy tắc của ông ta vẫn như cũ. Icahn đã điều chỉnh các sách
lược của ông phù hợp với các luật lệ mới và các quy tắc chung mới.
Tuy nhiên có một thứ không thay đổi: đó
là sự may mắn. Thậm chí người giỏi nhất trong số họ có thể đưa ra một
danh sách dài những sai lầm trong đầu tư của ông ta. Đôi khi ngay cả nhà
đầu tư xuất sắc nhất cũng ước ao có thể quay ngược đồng hồ thời gian
trở về quá khứ để sửa chữa những sai lầm ngớ ngẩn của chính mình. Nhưng
các bộ óc sáng giá nhất trong thế giới đầu tư đều biết thích nghi, và
biết rút kinh nghiệm từ các sai lầm đó để hoạch định các chiến lược đầu
tư tương lai.
Một nhà đầu tư bình thường có thể không
có được các kết quả như các nhà đầu tư lớn, nhưng bạn có thể thu được
lợi nhuận nhờ áp dụng các phương thức và các cách tiếp cận của các bộ óc
đã được “đóng dấu chất lượng cao”.
Business Week
